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反弹期科技类成长弹性更大，磨底期消费做配置。这轮反弹前期价值股搭台，2018/07/06至今涨幅最高的行业分别为钢铁（14.0%），建材（13.1%），建筑（11.0%）和银行（8.4%），其中7月以来我们一直提示银行低估低配，监管放松有利估值修复，而后期我们认为成长机会更大。目前货币政策微调信号已经明确，积极财政和稳健货币托底的政策已经不断落地，后续扩内需和调结构结合，则需要产业政策发力，政策有望聚焦新经济，如5G投资、半导体产业基金等，国内5G第三阶段测试正稳步推进，三季度5G频谱发放等事件有望逐步落地。根据证券时报，国家集成电路产业投资基金第二期已在募集中，总规模超过一期，在1500-2000亿元左右，按照1∶3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿-6000亿元左右。从中期磨底角度讲，消费仍有配置意义，尤其是四季度。《消费白马股何时有绝对收益或相对收益？-20180518》中我们分析过，消费白马股绝对收益源于业绩增长，相对收益多数出现在震荡市和熊市。2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，基金持股比例较高但外资仍在买入。我们在《A股内外资机构投资行为的差异-20180724》分析发现当前外资持有自由流通市值比例约6%，而国内公募基金和保险约为8.4%、6.7%。投资风格上，外资偏价值，且比内资更稳定，行业配置上，相比内资，外资更重消费、轻周期。就目前看，未来半年外资仍是最为确定的增量资金，在今年8月MSCI季度指数评审后，A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数比例将上调至5%，三季度消费白马可能相对偏弱，进入四季度随着估值切换，预计机会再次出现。

其中，比如ST秋林原本预计净利润为约8000万元，更正后突然变为巨亏39亿元到43亿元；公司股价连续一字跌停，此前也是一路暴跌，最新市值为19.6亿元，也仅为亏损金额的一半。对于业绩变脸的原因，公司表示，其他应收款计提资产减值损失22.91 亿元；计提资产减值损失11.43亿元；同时，公司另有其他应收款及预付款共计约2.5亿元，全额计提资产减值损失；最后，公司持有吉林龙井农村商业银行置出资产3.38亿元，确认资产减值损失。

体坛+特约记者赵云龙报道在刚刚结束的乒乓球亚锦赛男单比赛中，赛会头号种子马龙惨遭爆冷，以1比3不敌韩国球员郑尚恩意外出局。亚锦赛被舆论认作今年杜塞尔多夫的前哨战，马龙的输球再次给国乒提了个醒——如何调动、管理好老将的状态，是他们打好今年世乒赛的关键。

而《2018-2024年中国汽车市场专项调研及投资方向研究报告》显示，目前中国汽车市场，18万元及以上价格区间的乘用车销量份额上升；9万元以下以及12万~15万元的乘用车销量同比大幅下滑，份额减少。“现在消费者对汽车质量和品位越来越看重，单纯依靠低价赢得市场的招数已经过时。车企急需提高汽车的品位、质量和单位价值。否则，有的低端汽车生产企业在此轮调整中将面临被淘汰的命运。”姚树洁表示。

2010年12月，博纳影业赴美上市，成为在美上市的中国影视传媒第一股。但最终因估值低迷终止了在纳斯达克的交易，回国开启闯关IPO之路。但目前即便手握多个优秀IP，仍在艰难排队中。博纳影业的股东阎焱指出：“监管层对目前影视公司上市，尤其是财务审计非常严格，这也是资本逐渐对影视公司采取观望态度的原因。最近博纳刚刚经过了证监会第二次复查。”

事件背景：《联邦公告》显示，美国Cambria Company LLC公司17日向美国商务部和美国国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国的石英台面产品启动反倾销、反补贴调查。根据产品描述，不论台面是否被装配至水槽、碗、面盆、橱柜或其他家具上，其都是被调查产品。